Il Dreamcast fu' la prima console a 128-bit ad uscire sul mercato, prodotta da Sega debutto' il 27 novembre del 1998 in Giappone per poi arrivare il 9 settembre del 1999 nel stati uniti ad un prezzo di 199 dollari e il 14 ottobre del 1999 in Europa. Durante i primi due anni di vita, il Dreamcast riusci' a vendere discretamente bene grazie anche un parco titoli di tutto rispetto prodotti da Sega tra cui Sonic Adventure e Virtua Fighter.

Il Dreamcast fu' la prima console ad entrare ufficialmente nel mondo del gioco ondine, la console infatti era dotata di un modem a 56K per la connessione ad internet ed era dotata del sistema operativo di Microsoft creato apposta per la console, il Windows CE. Il joypad della console ricordava molto quello del gioco Night, uscito anni prima per Sega Saturn, con una forma arrotondata e con due slot al suo interno per poter inserire delle espansioni come ad esempio la Visual Memory. La Visual Memory era una speciale memory card dove venivano immagazzinati i dati di salvataggio dei giochi ma anche aggiornamenti e mini giochi scaricati direttamente dai giochi e grazie al suo display, (da qui il nome Visual), era possibile utilizzare la periferica anche in modo indipendente.

Tutto ando' bene per i primi 3 anni di commercializzazione, nonostante il dominio Sony con la prima Playstation, Sega riusci' ad avere vendite soddisfacenti grazie anche a titoli di primo livello e grazie anche alla creazione di nuovi generi come il FREE - Full Reactive Eyes Entertainment. Un gioco del genere Free creato da Sega era Shenmue, una specie di simulatore di vita reale creato da Yu Suzuky, uno dei tanti sviluppatori della Sega. Nonostante le buone vendite della console, non erano bastate a risanare i conti in rosso della societa' che si erano formati negli anni tanto da non poter competere con Sony e contro la sua Playstation 2 e per queste ragioni che Sega annuncio' l'abbandono del mercato Hardware casalingo per diventare una software house al 100%.

La produzione del Dreamcast venne interrotta nel marzo del 2001 lasciando la possibilita' ad produttori esterni di creare nuove console con la tecnologia del Dreamcast e Sega assicuro' gli utenti che fino alla fine del 2002 sarebbero stati prodotti giochi. Sega continuo' a sviluppare giochi per Dreamcast fino alla fine del 2002 tra cui Shenmue 2, Sonic Adventure 2 e Virtua Tennis 2 mentre le software house soprattutto giapponesi esterne a Sega continuarono a sviluppare titoli e gli ultimi prodotti sono usciti nel 2007 e sono Trigger Heart Exelica, sviluppato dalla Warashi, Karous della Milestone e Last Hope della NGDev Team.